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| March 2, 2023

गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर के प्रकार - NCDS

यह बहुत स्वाभाविक है कि एक कंपनी को विभिन्न कारणों से पैसे की आवश्यकता होती है। एक कंपनी को अपने व्यवसाय का विस्तार करने, नई मूर्त संपत्ति खरीदने, नई जमीन खरीदने, या यहां तक कि किसी अन्य कंपनी का अधिग्रहण करने की योजना बनाने के लिए धन की आवश्यकता हो सकती है। ऐसा करने के लिए, एक कंपनी बैंक से ऋण ले सकती है, शेयर जारी कर सकती है, या विदेशी निवेश उधार ले सकती है। एक कंपनी डेट इंस्ट्रूमेंट्स भी जारी कर सकती है जिन्हें डिबेंचर के रूप में जाना जाता है। एक निवेशक के रूप में, जब आप डिबेंचर में निवेश करते हैं, तो आप डिबेंचर जारीकर्ता को पैसा उधार देते हैं। बदले में, जारीकर्ता परिपक्वता पर आपकी मूल राशि वापस करने का वादा करता है, तब तक इश्यू आपको ब्याज की दर का भुगतान करेगा। डिबेंचर वित्तीय साधन हैं जो एक कंपनी तब जारी करती है जब वह दीर्घकालिक पूंजी जुटाना चाहती है। डिबेंचर को परिवर्तनीय डिबेंचर और गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर में वर्गीकृत किया गया है। आइए हम संक्षेप में परिवर्तनीय और गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर के बीच अंतर को समझें।

परिवर्तनीय डिबेंचर का अर्थ

परिवर्तनीय डिबेंचर प्रकृति में संकर हैं। वे आंशिक रूप से बांड और आंशिक रूप से स्टॉक हैं। एक परिवर्तनीय डिबेंचर एक दीर्घकालिक साधन है जिसे परिपक्वता पर स्टॉक में परिवर्तित किया जा सकता है। परिवर्तनीय डिबेंचर से जुड़ा कोई प्राथमिक संपार्श्विक नहीं है, इसलिए यह आमतौर पर एक असुरक्षित बॉन्ड या वित्तीय साधन का ऋण रूप है। परिवर्तनीय डिबेंचर को आगे दो प्रकारों में वर्गीकृत किया जा सकता है; पूरी तरह से परिवर्तनीय डिबेंचर और आंशिक रूप से परिवर्तनीय डिबेंचर।

परिवर्तनीय डिबेंचर के प्रकार

पूरी तरह परिवर्तनीय डिबेंचर
पूरी तरह से परिवर्तनीय डिबेंचर एक प्रकार का परिवर्तनीय डिबेंचर है जहां डिबेंचर के पूर्ण मूल्य को इक्विटी शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है, इसलिए इसे पूरी तरह से परिवर्तनीय डिबेंचर कहा जाता है।
आंशिक रूप से परिवर्तनीय डिबेंचर
जैसा कि नाम से ही स्पष्ट है, डिबेंचर का केवल कुछ हिस्सा इक्विटी शेयरों में परिवर्तित हो जाता है।

गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर के बारे में क्या?

गैर-परिवर्तनीय बांड या डिबेंचर एक प्रकार का डिबेंचर है जिसे इक्विटी शेयरों या शेयरों में परिवर्तित नहीं किया जा सकता है, इसलिए इसे गैर-परिवर्तनीय कहा जाता है। गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर पर ब्याज दर का भुगतान मासिक, त्रैमासिक या वार्षिक रूप से किया जा सकता है। एनसीडी की एक निश्चित परिपक्वता तिथि भी होती है। एनसीडी निवेशकों के बीच निवेश उपकरण का एक लोकप्रिय रूप है क्योंकि उनके उच्चतम रिटर्न, तरलता, कम जोखिम और परिवर्तनीय डिबेंचर की तुलना में उच्च ब्याज दरें हैं। जब कोई कंपनी गैर-परिवर्तनीय बांड की घोषणा करती है, तो आप निवेश पर बेहतर रिटर्न के लिए कंपनी की रेटिंग, इसकी विश्वसनीयता और एनसीडी की कूपन दर की जांच कर सकते हैं। गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर को दो प्रकारों में वर्गीकृत किया जा सकता है; सुरक्षित एनसीडी और गैर-सुरक्षित एनसीडी।

गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर के प्रकार

सुरक्षित एनसीडी
इस प्रकार के एनसीडी को सुरक्षित कहा जाता है क्योंकि यह कंपनी की संपत्ति द्वारा समर्थित होता है यदि जारीकर्ता समय पर भुगतान करने में विफल रहता है। यदि कोई कंपनी समय पर भुगतान करने में विफल रहती है, तो निवेशक जारीकर्ता की संपत्ति को समाप्त करके अपने निवेश की वसूली कर सकते हैं।
असुरक्षित एनसीडी
असुरक्षित एनसीडी में, निवेशक निवेश किए गए धन की वसूली नहीं कर सकते हैं क्योंकि कंपनी समय पर भुगतान करने में विफल रहने की स्थिति में कोई संपत्ति बैक-अप नहीं है। निवेशकों को तब तक इंतजार करना होगा जब तक कि उनकी पूरी मूल राशि कंपनी से वसूल नहीं हो जाती। हालांकि, उच्च जोखिम के साथ, असुरक्षित एनसीडी सुरक्षित एनसीडी की तुलना में उच्च ब्याज दर प्रदान करते हैं।

परिवर्तनीय और गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर के बीच तुलना

ऐसे विभिन्न पैरामीटर हैं जिन पर परिवर्तनीय डिबेंचर और गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर निवेशकों को लाभ प्रदान करते हैं। उनमें से कुछ संक्षेप में नीचे उल्लिखित हैं।

परिवर्तन
परिवर्तनीय डिबेंचर को जारीकर्ता द्वारा इक्विटी शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है। दूसरी ओर, गैर-परिवर्तनीय बॉन्ड को इक्विटी शेयरों में परिवर्तित नहीं किया जा सकता है।
ब्याज दर
परिवर्तनीय डिबेंचर में ब्याज दरें कम होती हैं क्योंकि धारक को डिबेंचर को इक्विटी शेयरों में परिवर्तित करने का लाभ होता है। गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर उच्च ब्याज दरों की पेशकश करते हैं जो इसे निवेशकों के लिए निवेश का एक लोकप्रिय विकल्प बनाते हैं।
परिपक्वता
परिवर्तनीय डिबेंचर के मामले में परिपक्वता का मूल्य कंपनी के स्टॉक की कीमतों पर निर्भर करता है। स्टॉक की ऊंची कीमतों से निवेशकों को ज्यादा रिटर्न मिलेगा। दूसरी ओर, परिपक्वता का मूल्य गैर-परिवर्तनीय बांड में तय किया जाता है, और निवेशक को परिपक्वता पर निश्चित रिटर्न प्राप्त होगा।
बाजार की स्थिति
खराब बाजार स्थितियों के दौरान जोखिम के मामले में, परिवर्तनीय डिबेंचर को इक्विटी शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है। जबकि गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर को इक्विटी शेयरों में परिवर्तित नहीं किया जा सकता है और केवल परिपक्वता पर भुनाया जा सकता है।
ओहदा
परिवर्तनीय डिबेंचर धारक दोहरी स्थिति का आनंद लेते हैं, क्योंकि निवेशक लेनदार होने के साथ-साथ कंपनी का मालिक भी हो सकता है क्योंकि परिवर्तनीय डिबेंचर को इक्विटी शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है। जबकि गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर में निवेशक केवल कंपनी के लेनदार हो सकते हैं।

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